DETERMINAN KEPUTUSAN HEDGING PADA PERUSAHAAN SEKTOR PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BEI

  • Satriyo Nugroho STIE YKPN
  • Baldric Siregar STIE YKPN
  • Miswanto Miswanto STIE YKPN
  • Frasto Biyanto STIE YKPN

Keywords

Keputusan Hedging, Firm Size, Likuiditas, Leverage, Profitabilitas, Struktur Modal, Perbankan, Regresi Logistik

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis determinan keputusan hedging pada perusahaan sektor perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Fluktuasi nilai tukar dan suku bunga menyebabkan meningkatnya risiko keuangan yang dihadapi perbankan, sehingga penerapan strategi lindung nilai (hedging) menjadi salah satu upaya penting dalam manajemen risiko. Penelitian menggunakan pendekatan kuantitatif dengan desain kausalitas dan memanfaatkan data sekunder yang diperoleh dari laporan keuangan perusahaan perbankan yang terdaftar di BEI periode 2020–2025. Variabel independen yang digunakan meliputi ukuran perusahaan (firm size), likuiditas, leverage, profitabilitas, growth opportunity, dan nilai tukar, sedangkan keputusan hedging sebagai variabel dependen diukur menggunakan variabel dummy berdasarkan penggunaan instrumen derivatif untuk tujuan lindung nilai. Selain itu, struktur modal digunakan sebagai variabel moderasi untuk menguji penguatan atau pelemahan hubungan antarvariabel. Teknik analisis yang digunakan adalah regresi logistik biner (binary logistic regression). Hasil penelitian diharapkan mampu memberikan bukti empiris mengenai faktor-faktor yang memengaruhi keputusan hedging pada sektor perbankan, sekaligus menjelaskan peran struktur modal dalam hubungan tersebut. Temuan penelitian ini diharapkan dapat memperkaya literatur manajemen risiko keuangan serta menjadi bahan pertimbangan bagi manajemen perbankan, investor, dan regulator dalam merumuskan kebijakan pengelolaan risiko yang lebih efektif di tengah dinamika perekonomian dan volatilitas pasar keuangan

References

[1] Anggraini, F., & Suryani, T. (2024). Pengaruh likuiditas, leverage, dan nilai tukar rupiah terhadap penggunaan instrumen derivatif sebagai keputusan hedging. MANTAP: Journal of Management Accounting, 2(1), 4558. https://paperity.org/p/354349749/pengaruh-likuiditas-leverage-dan-nilai-tukar-rupiah-terhadap-penggunaan-instrumen

[2] Ardiyanti, R. (2024). Pengaruh foreign liability, interest coverage ratio, growth opportunity dan firm size terhadap keputusan hedging pada perusahaan perbankan dengan struktur modal sebagai variabel moderating [Skripsi, Universitas Sumatera Utara]. Repositori USU. https://repositori.usu.ac.id/handle/123456789/103707

[3] Celine, C. (2023). *Pengaruh ukuran perusahaan, kepemilikan Institusional, likuiditas, leverage, dan profitabilitas terhadap keputusan hedging pada perusahaan perbankan yang terdaftar di bursa efek Indonesia periode 2018-2020* [Skripsi, Universitas Sumatera Utara]. Repositori USU. https://repositori.usu.ac.id/handle/123456789/92263

[4] Darmajaya, I. I. B. (2020). Determinan keputusan hedging dengan instrumen derivatif pada bank devisa yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia [Skripsi, IIB Darmajaya]. Repositori Darmajaya. http://repo.darmajaya.ac.id/3015/

[5] Fathiyah, N., & Rahmawati, D. (2024). Financial industry of Indonesian banking: Analysis of factors using derivative instruments on hedging decision making. COSTING: Journal of Economic, Business and Accounting, 7(3), 112–125. https://paperity.org/p/353997799/financial-industry-of-indonesian-banking-analysis-of-factors-using-derivative-instruments

[6] Hidayat, R. (2023). Pengaruh likuiditas, profitabilitas nilai tukar dan firm size terhadap pengambilan keputusan hedging pada perusahaan bank di BEI [Tesis, STIESIA Surabaya]. Repositori STIESIA. https://repository.stiesia.ac.id/id/eprint/7879/

[7] Kurniawan, D. (2024). Faktor-faktor yang mempengaruhi probabilitas keputusan hedging pada perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia [Skripsi, Universitas Sumatera Utara]. Repositori USU. https://repositori.usu.ac.id/handle/123456789/111701

[8] Lestari, P., & Wijaya, A. (2024). Pengaruh ukuran perusahaan, kepemilikan institusional, likuiditas, leverage, dan profitabilitas terhadap keputusan hedging [Skripsi, Universitas Sumatera Utara]. Repositori USU. https://repositori.usu.ac.id/handle/123456789/92263

[9] Mulyani, S. (2025). *Pengaruh likuiditas, leverage, growth opportunity, dan firm size terhadap keputusan hedging pada perusahaan sektor perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2020-2024* [Skripsi, Universitas Islam 45 Bekasi]. Repositori Unisma Bekasi. http://repository.unismabekasi.ac.id/8340/

[10] Nugroho, B. (2023). Pengaruh leverage, profitability dan growth opportunity terhadap keputusan hedging (studi kasus pada perusahaan perbankan milik swasta). Open Library Telkom University. https://openlibrary.telkomuniversity.ac.id/pustaka/199689/

[11] Permatasari, I. (2014). Analisis faktor internal dan faktor eksternal yang mempengaruhi penggunaan instrumen derivatif sebagai pengambilan keputusan hedging [Skripsi, UIN Maulana Malik Ibrahim Malang]. E-Theses UIN Malang. http://etheses.uin malang.ac.id/view/creators/Zulfiana=3AIka=3A=3A.default.html

[12] Pramesti, D., & Santoso, B. (2026). Analisis pengaruh leverage, tingkat bunga pinjaman, financial distress, dan kebijakan deviden terhadap pengambilan keputusan hedging pada bank konvensional yang terdaftar di BEI (periode 2020-2024). Jurnal EMBA, 14(1), 88–102. https://ejournal.unsrat.ac.id/v3/index.php/emba/article/view/66191

[13] Pratiwi, E. (2024). Analisis pengaruh faktor mikro dan makro terhadap pengambilan keputusan hedging pada sektor perbankan yang terdaftar di BEI [Skripsi, Universitas Pelita Bangsa]. Repositori Pelita Bangsa. https://repository.pelitabangsa.ac.id/id/eprint/2427/

[14] Rachmawati, S. (2015). *Keputusan lindung nilai dan faktor-faktor yang mempengaruhi (studi empiris pada bank konvensional yang terdaftar di BEI periode 2009-2013)* [Skripsi, Universitas Diponegoro]. Repositori FEB Undip. https://repofeb.undip.ac.id/3768/

[15] Sari, N. K., & Putra, I. W. (2018). Analisis pengaruh firm size, debt to equity ratio dan loan to deposit ratio terhadap keputusan lindung nilai pada perusahaan perbankan Indonesia. Jurnal Berkala Ilmiah Efisiensi, 18(3), 2133.

https://ejournal.unsrat.ac.id/v2/index.php/jbie/article/view/20340

2026-07-06